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第三，需要克服的是政策和监管带来的短期扰动，近期香港机构和部分外资对产业政策和社保征缴的担忧增加。港股市场投资者较为看重基本面的中长期变化，若产业政策变化冲击到企业成长模式和定价权，将对强管制型的高毛利率公司股价产生较为显著的影响，代表性的行业包括游戏（如版号未定）、教育（民促法修订案送审稿）等。社保征缴改革则在中长期内提高不合规缴纳的中资企业员工成本，尤其使得劳动密集型的中小企业承压，港股中媒体、消费者服务、技术硬件与设备等板块受社保影响大（参考报告《除了中报，贸易战和社保改革如何影响市场？——港股策略周论9月第2周》）。

由于根植于不同的基因，两家银行从一开始就呈现出了极为不同的组织形态。网商银行是由蚂蚁金服发起成立的，前身是阿里小贷，服务小微企业和个体经营者。自始至终，网商银行都根植于蚂蚁金服的服务体系。从成立开始，网商银行就明确只服务贷款需求100万以下的小微企业群体。凭借此前服务B端的数据沉淀和技术积累，网商银行在小微金融方面拥有天然的数据和技术优势。伴随着移动支付在线下的跑马圈地，网商银行的服务对象则从线上网商进一步拓展至线下码商，甚至是三农用户。在这过程中，蚂蚁金服运作呈现出了更为明显的互联网特征，每一阶段的目标制定都以服务的小微企业数为导向，对服务客户数等规模数据的关注度似乎超过盈利本身。

从发行规模上来看，相较于4月份同一时点所统计数据，5月份投资在各领域的信托产品发行规模均下降。其中，工商企业类、金融类和其他投向类的信托产品发行规模下降幅度较大，分别下降至99.66亿元、212.06亿元和84.96亿元；基础产业类和房地产类的信托产品发行规模分别下降至51.56亿元和181.85亿元。经修正，4月份仅基础产业和房地产投向类信托产品发行规模下滑。其中，金融类、工商企业和其他投向类的信托产品发行规模分别升至373.08亿元、181.35亿元和164.63亿元；基础产业类和房地产类投向的信托产品发行规模分别较3月下降至90.81亿元和418.55亿元。

　　根据以往能源行业的经验，降低成本的有效途径有两条：一是规模效应，二是创新技术。　　《河北雄安新区总体规划（2018~2035年）》明确提出，要“推进本地可再生能源利用”，这里提到的本地可再生能源，被认为是雄安的地热能。一直以来，很多人认为雄安的开发条件好、资源储量高，因此地热能价格应该相对便宜。但实际上，由于开发资源分散、利用不够合理，雄安在地热开采的投入产出比始终不高。在目前国家没有推出地热能相关补贴政策的情况下，投资企业获得的利润始终很少。这或将影响企业的热情，进而不利于市场的持续运行。

　　雄安新区可期可冀。展望未来，体现“清洁低碳、安全高效”的智能化、系统化能源未来之城正在从规划走入现实；体现“人类命运共同体”和共同责任担当的“零碳雄安”随着能源革命的进行，正在探索的路上；集中展现未来能源中国的发展样板，引领清洁能源世界潮流的标杆，正向我们走来。

面对众多境内外媒体记者，王受文专门用一句英文批驳美方说法：“Nothing is agreed until everything is agreed”，强调在达成协议之前，磋商过程中的文本不是最后版本。“美方出尔反尔，得寸进尺，坚持不合理的高要价，坚持在协议中写入涉及中国主权事务的一些要求，坚持不取消经贸摩擦以来加征的全部关税，并且以提高加征关税税率来施压，致使双边经贸摩擦升级，致使谈判严重受挫。”王受文说，孰是孰非，不证自明。