https://www.2n85.

本案的流利说，由于净利润、现金流、EBITDA几个重要数据均为负数，并且本身是轻资产不适用市净率估值，对于这样的公司，它的估值方法只能是可比公司法、市销率法，以及PEG法。第一步，我们先看市销率法：市销率（ Price-to-sales，PS）， PS = 总市值/主营业务收入，或者PS=股价/每股销售额。市销率越低，说明该公司股票目前的投资价值越大。这是最近两年在国际资本市场新兴起来的市场比率，主要用于创业板的企业或高科技企业。

而在此前，据彭博社在流利说上市之前报道称，其此次IPO拟筹资3亿美元，目标估值约20亿美元。你看，研究到这里，已经基本能明白在线教育公司为什么一上市就破发了。因为在上市前一级市场给出的估值，实在太过乐观，存在不少泡沫。这样的泡沫堆久了，以至于连企业自身，在这样的泡沫估值体系中，都忘了自己到底值多少钱。最终，为消化泡沫买单的是二级市场的股民。

记者算了一笔账，假设购置一辆车最低成本仅需10万元，投放1000辆车，光是前期投入至少1个亿，后期还有持续的运维成本。目前来看，仍在正常运营的几家主要共享汽车品牌背后都有首汽、上汽、北汽这样的大型出行企业或汽车主机厂作为支撑。经历一轮洗牌过后，共享汽车行业已经成为只有大公司角逐比拼的赛道。

《国会山报》报道称，波士顿警察局官员向媒体表示，他们并不认为这些威胁“非常严重”，但增加了环球大楼周围的巡逻力量。美国联邦调查局也对此展开了调查。随后，《波士顿环球报》一发言人也发表了相关声明：我们正在接受当地和联邦部门的建议，他们已经提供了一些安全保障措施。总统言论等警示性行为——新闻媒体是“人民的公敌”和“反对党”的具体标签，引起了我们关于媒体及我们在全国各地听到的故事的担忧。新闻媒体一直受到威胁，但总统的言论最让我们担忧。

值得一提的是，无论是做股权投资、还是并购，在事前、事中、事后，税务问题都是需要重点注意的地方。一旦不小心在税务方面埋下大雷，后期可能会造成数千万，甚至上亿的损失，真心不可不防。10月13-14日，优塾开设“企业并购重组、股权转让中的税务风险及规划”研讨会（点我查看课程），与您一同交流企业经营、股权投资、并购中的税务问题，小班交流，内容详实，推荐大家报名。添加大师姐：ys_dsj 可入群交流税务问题。

9）研究流利说，重点要看的财务科目是研发投入、销售费用、递延收入。研发投入和销售费用这两处财务科目分别对应它的技术护城河和流量护城河，其中，销售费用使用效率能否提高，是其能否达到盈亏平衡的关键节点。10）公司的产品未来的业绩驱动力，还是在于其标准化产品，关于这个产品的增长，短期来看，取决于其引流投入程度，我们通过获客成本（销售费用/付费用户数）这个指标来看，2017年到2018年上半年，它的获客成本分别为404元、346元、255元，获客成本在降低。